How to Use Fundamental Analysis to
Profit in Forex
ကၽြန္ေတာ္တို႕ Forex မွာ အျမတ္ေတြ
ရရွိဖို႕အတြက္ Fundamental Analysis ကို ဘယ္လို အသံုးျပဳမလဲ ဆိုတာကို
ေလ႕လာၾကရေအာင္..။ ကၽြန္ေတာ္တို႕ သိထားရမွာက Forex market ဆိုတာကလည္း Fundamental
analysis နည္းလမ္းျဖင့္ အျမတ္ရွာရန္ အတြက္ ေစ်းကြက္ အားလံုးထဲမွာ
သာလြန္ေကာင္းမြန္တဲ႕ ေစ်းကြက္တခုလည္း ျဖစ္ေနတာဆိုတာပါပဲ။ စီးပြါးေရး လႈပ္ရွားမႈ
အားလံုးကို တည္ေဆာက္ထားတဲ႕ အေျခခံ အုပ္ျမစ္ေတြကေတာ့ currencies ေတြပဲျဖစ္ၾကပါတယ္။ ထို႕ျပင္
စီးပြါးေရး ကဏၰအသီးသီး၌ ဖြဲ႕ၿဖိဳးတိုးတက္မႈ အားလံုး ဟာလည္း currency market trends
ေတြကို သက္ေရာက္မႈ ရွိေနပါတယ္။ ျဖစ္ေပၚလာတဲ႕ အခ်က္အလက္ေတြ သတင္းေတြ မ်ားေနတာဟာ
beginner ေတြရဲ႕ trading လုပ္ငန္းစဥ္ ေတြကို ရႈတ္ေထြးေစတာေတာ့ အမွန္ပါပဲ။ တကယ္ေတာ့
fundamental factors အားလံုးဟာ ကမၻာ့ စီးပြါးေရး ကို အျပန္အလွန္အားျဖင့္ ၾသဇာလႊမ္းမိုးမႈ ရွိေနပါတယ္။ ၿပီးေတာ့
Mortgages (ေပါင္ႏွံစာခ်ဳပ္) အေပၚ Interest rates ( အတိုးႏံႈး) နဲ႕ CDs .. ကဲ႕သို႕ေသာ အေျခခံ အယူအဆမ်ားနဲ႕ ေငြေပးေခ်လႊာ၊
ႏိုင္ငံ့စက္မႈ ထုတ္ကုန္ ကဲ႕သို႕ ေယဘုယ် အခ်က္အလက္ ေတြကေနတဆင့္ ကၽြန္ေတာ္တို႕
လုပ္ေဆာင္ရမယ့္ လမ္းေၾကာင္းတစ္ခုကို ေျခရာေကာက္ဖို႕ အတြက္ အဆင္ေျပႏိုင္ပါတယ္။ အခု
ကၽြန္ေတာ္တို႕ဟာ Fundamental Analysis ရဲ႕ လက္ေတြ႕ဆန္တဲ႕ applications ေတြကို
စၿပီးေတာ့ ေလ့လာၾကရေအာင္ပါ။ ဒီေနရာမွာ ကၽြန္ေတာ္တင္ျပခ်င္တာကေတာ့ ေအာင္ျမင္တဲ႕
Trader (Successful Trader) တေယာက္နဲ႕ Beginner Trader တစ္ေယာက္ အၾကား Fundamental
analysis ရဲ႕ အသံုးျပဳပံုအေၾကာင္းကို
အျပန္အလွန္ ေမးျမန္းေဆြးေႏြးတဲ႕ ပံုစံမ်ိဳးနဲ႕ ေဖာ္ျပေပးခ်င္ပါတယ္။
ေဖာ္ျပပါ အေမးအေျဖ ကဏၰ ေလးမွာေတာ့ ကၽြန္ေတာ္တို႕ Successful Trader ကို (ST) လို႕
ေရးၿပီး၊ Beginner ကိုေတာ့ (B) လို႕ ေရးသား ေဖာ္ျပပါ့မယ္။ အကယ္၍ ကၽြန္ေတာ္ရဲ႕
တင္ျပပံု ညံ့ဖ်င္းမႈေၾကာင့္ အခ်ိဳ႕ေသာ indicators နဲ႕ application ေတြရဲ႕
ရွင္းျပခ်က္ေတြကို ရႈတ္ေထြး နားမလည္ပါက ရိုးရွင္းစြာပဲ ေက်ာ္သြားႏိုင္ပါတယ္။
B: Currency
trading လုပ္ၿပီးေတာ့ ကၽြန္ေတာ္ အျမတ္ရခ်င္ပါတယ္။ ၿပီးေတာ့ ကၽြန္ေတာ္ ေငြရွာတဲ႕
အခါမွာ Fundamental analysis နည္းစနစ္ေပၚမွာ အေျခခံၿပီးေတာ့ လုပ္ခ်င္ပါတယ္။
ကၽြန္ေတာ္ဘယ္လို လုပ္ရင္ရႏိုင္မလဲ ခင္ဗ်ာ
ST: မိတ္ေဆြအေနနဲ႕ Fundamental News ေတြနဲ႕ ဗဟိုဘဏ္ စရင္းဇယားေတြ (central
bank statistics) ေနာက္ကို လိုက္ၾကည့္ျခင္း အားျဖင့္ ေလ႕လာႏိုင္ပါတယ္။ ဒါေပမယ့္
မလုပ္ခင္မွာ မိတ္ေဆြ ေနထိုင္တဲ႕ the
European Research Area (ERA) ရဲ႕ နားလည္မႈ တစ္ခုကို ရရွိထားဖို႕ေတာ့
လိုပါလိမ့္မယ္။ ERA တစ္နယ္ဆီမွာ သူ႕ရဲ႕ စီးပါြးေရးဖြံ႕ၿဖိဳးတိုးတက္မႈကို
ေမာင္းႏွင္ေနတဲ႕ အား different dynamics driving ေတြ ရွိပါတယ္။
B: Dynamics
အမိ်ဳးအစား ဘယ္ႏွစ္မ်ိဳးေလာက္ ရွိပါသလဲ ခင္ဗ်။ ၿပီးေတာ့ the European Research Area
(ERA) ရဲ႕ နားလည္မႈ အားျဖင့္ ဆိုတဲ႕ အဓိပၸါယ္က ေရာ ဘာကိုဆိုလိုတာလဲ ခင္ဗ်။
ST: ERAs ရဲ႕ အေၾကာင္းေျပာရမယ္
ဆိုရင္ေတာ့ အနည္းငယ္ ရႈတ္ေထြးပါလိမ္႕မယ္။ ဒါေပမယ္ ကၽြန္ေတာ္တို႕ရဲ႕ ရည္ရြယ္ခ်က္ အရ
မိတ္ေဆြကို ေျပာျပပါမယ္။ The trader, ကုန္သည္ တစ္ေယာက္ ဆိုပါေတာ့၊ သူအနည္းဆံုး
သိထားသင့္တာကေတာ့ စီးပြါးေရး ကူးသန္းေရာင္း၀ယ္မႈ boom-bust cycle ရဲ႕ အစိတ္အပိုင္း
ကိုပါ။
B:
အဲ႕ဒါကို ကၽြန္ေတာ့္အေနနဲ႕ ဘယ္လို လုပ္ႏိုင္သလဲ ခင္ဗ်။
ST: မိတ္ေဆြအေနနဲ႕ the Senior Loan
Officer Survey of the US Federal Reserve လိုမ်ိဳး ဗဟုိဘဏ္ေတြက ကမ္းလွမ္း ေခ်းေငြ
စာရင္းဇယားေတြ ေနာက္ကို လိုက္သင့္တယ္ လို႕ ဆိုခ်င္ပါတယ္။ ဘဏၰာေရး ဆိုင္ရာ
အဖြဲ႕အစည္းေတြဟာ သူတို႕ရဲ႕ ေငြေခ်း စံခ်ိန္စံညြန္းေတြကို leading into and during
the bust phase of the cycle အခ်ိန္မွာ တင္းက်ပ္ၿပီး leading into and during the
boom phase အခ်ိန္မွာ အနားေပး ေလ်ာ့ခ် လိုက္ေလ႕ရွိပါတယ္။ သူတို႕ေတြဟာ ကုမၸဏီေတြ
ေဒ၀ါလီခံေနတဲ႕ အခ်ိန္မွာ ေငြမေခ်းခ်င္ၾကပါဘူး၊ သူတို႕ေငြေခ်းခ်င္တဲ႕ အခ်ိန္က လူေတြ
အျမတ္အစြန္း မ်ားမ်ား ရွာႏိုင္တဲ႕ အခ်ိန္ပဲ ျဖစ္ပါတယ္။ ဒီလိုေခ်းငွါးမႈ က
ျပန္လည္၀င္လာတဲ႕ အတိုးေတြကို ရွာေဖြၿပီးေတာ့ သူတို႕ရဲ႕ ရွယ္ယာရွင္ေတြကို
ခြဲေ၀ေပးပါတယ္။
B: ဒီ
Phase of the cycle ကို နားလည္ရင္ ကၽြန္ေတာ့္ အတြက္ ဘာအက်ိဳးေတြ ရႏိုင္မလဲ ခင္ဗ်။
ST: သေဘာတရား အားလံုးဟာ တူတူပါပဲ။ the
bust phase of the economic cycle အေျခအေနမွာ အရံေငြေၾကး ဟာ အျခားေသာ
ႏိုင္ငံအမ်ားစုရဲ႕ currencies ကို ဆန္႕က်င္ၿပီး တန္ဖိုးတက္လာၿပီး boom phase
အေျခအေနမွာေတာ့ အရံေငြေၾကး တန္ဖိုး ေလ်ာ့က်လာတက္ပါတယ္။ Booms ေတြဟာ
ေငြေခ်းငွါးျခင္း ျဖင့္ ေထာက္ပံ့မႈရေနပါတယ္။ အဲ႕ဒီ ေခ်းငွါးမႈ အမ်ားစုကလည္း ကမ
ၻာလံုးဆိုင္ရာ ဘဏၰာေရး ဖြဲ႕စည္းပံု ရဲ႕ သေဘာသဘာ၀ကို အမွီျပဳၿပီးေတာ့
အရံေငြေၾကးမွတဆင့္ ေကာက္ယူေနရတာ ျဖစ္ပါတယ္။
B: မိတ္ေဆြ
ေျပာတဲ႕ သေဘာက boom-bust cycle ကို မွန္မွန္ကန္ကန္ ရိုးရိုးပဲ identifying
လုပ္ရံုနဲ႕ ကၽြန္ေတာ့္ရဲ႕ ေငြရင္းကေန တဆင့္ ဒီပညာကပဲ အျမတ္ေတြ ရႏိုင္တဲ႕ သေဘာလား
ST: ဟုတ္ပါတယ္။ boom-bust cycles
ေတြဟာ အလြန္ ပဲ powerful ျဖစ္ပါတယ္။
high-level ျဖစ္ရပ္ေတြဟာ အရာ အားလံုးကို သူတို႕နွင့္အတူ တြဲဖတ္ေရႊ႕ရွားဖို႕
အတြက္ force ေပးပါတယ္။
B:
တခါေလာက္ boom-bust cycle ရဲ႕ phase ကို identify လုပ္တာနဲ႕ သတင္းေတြ သတင္းထုတ္ျပန္မႈေတြက
ေနၿပီးေတာ့ ကၽြန္ေတာ္ ဘယ္လို အျမတ္ရွာႏိုင္မလဲ
ST: သူတို႕ေပးတဲ႕ data ေတြဟာ phase of
cycle ရဲ႕ big picture တစ္ခု စိတ္ကူး ဖန္တီးၿပီး အသံုးျပဳႏိုင္ပါတယ္။ အဲ႕ဒီပံုဟာ မိတ္ေဆြ
ကို စီးပါြးေရးမွာ ဘာကို လုပ္ရမလဲ ဆိုတာကို နားလည္ဖို႕ အတြက္ အကူအညီ
ေပးပါလိမ့္မယ္။
B:
အဲ႕ဒါကို နားလည္ၿပီး ဆိုပါေတာ့ ကၽြန္ေတာ္ အျမတ္ဘယ္လိုရႏိုင္မွာလဲ
ST: တကမ ၻာလံုးဆိုင္ရာ
ရင္းႏွီးျမဳပ္ႏွံမႈ သို႕ စီးပြားေရး (in other words, the “big picture” of that
economy) ဆြဲေဆာင္မႈတစ္ခု ဟာ အျခား အရာေတြကို ဆန္႕က်င္ေနတဲ႕ ၄င္းတို႕ရဲ႕ currency’s
value ရဲ႕ အဓိက ေမာင္းႏွင္သူအားပါပဲ။ Big Picture ကို နားလည္လာလို႕ရွိရင္
အမ်ားစုထဲက ဘယ္သူဟာ မိတ္ေဆြအတြက္ အက်ိဳးအျမတ္ ေပးေနမလဲ ဆိုတာကို identify
လုပ္ႏိုင္လာပါလိမ့္ မယ္။ Main trends ေတြကို ဘယ္သူေတြေမာင္းေနသလဲ ဆိုတာကို မိတ္ေဆြ
သိၿပီးတဲ႕ေနာက္မွာ သူတို႕ေတြေနာက္က ေနလိုက္ၿပီး မိတ္ေဆြရဲ႕ Trades ေတြကို
လုပ္မယ္ဆိုရင္ မိတ္ေဆြဟာ profits ေတြ အမ်ားႀကီး ရွာႏိုင္ပါလိမ့္မယ္။
B:
ကၽြန္ေတာ္ နားမလည္ေသးဘူး။ Big picture ကေနၿပီးေတာ့ အက်ိဳးျမတ္ မ်ာမ်ား
ရယူႏိုင္သူေတြဟာ ဘယ္သူေတြလဲ ဆိုတာကို ဘယ္လို identify လုပ္ရမလဲ ခင္ဗ်
ST: ဒါ ဟာ မခက္ခဲ ပါဘူး။
ဘယ္ေစ်းကြက္မွာ မဆို actor ႏွစ္မ်ိဳးပဲ ရွိတာပါ။ ေစ်းကစားသူေတြ( financial
actors)၊ ရင္းႏွီးျမဳပ္ႏွံသူေတြ investors, hedgers ေတြနဲ႕ အျခားေသာ စီးပြါးျဖစ္ actors
ေတြ ပဲ ျဖစ္ပါတယ္။ အခ်ိဳ႕ေသာ အေျခအေနေတြကေတာ့ ေငြေခ်း စံခ်ိန္စံညြန္းေတြဟာ ေလ်ာ့ရဲ ေနတဲ႕ေနရာ၊
ၿပီးေတာ့ ၾကြယ္၀စြာ ေငြေၾကးစီးဆင္းမႈေတြ ရွိေနတဲ႕ေနရာ၊ ေစ်းကစားတဲ႕သူေတြဟာ
အလြယ္တကူပဲ စစ္မွန္တဲ႕ စီးပြါးေရး လႈပ္ရွားမႈေတြထဲမွာ ပါသင္ပတ္သတ္ေနသူေတြကို ေက်ာ္လႊားႏိုင္တဲ႕
အေျခအေန၊ ၿပီးေတာ့ price trends ေတြရဲ႕ အဓိက ေမာင္းႏွင္သူေတြ ျဖစ္ေပၚလာမႈ ေတြပဲ
ျဖစ္ပါတယ္။ အျခားတဖက္မွာေတာ့ ေငြဟာ အလြန္ ေစ်းေပါမေနတဲ႕ ေနရာ(in other words,
interest rates are at levels suitable to the global economy’s condition)၊
ရင္းႏွီးျမဳပ္ႏွံသူ နဲ႕ ေစ်းကစားတာ မဟုတ္တဲ႕သူ ေတြဟာ prices ရဲ႕ေနာက္ကြယ္မွာ အဓိက
စြမး္အား အျဖစ္ ရွိေနပါတယ္။ ဘယ္လိုမ်ိဳး actors ေတြဟာ Price trends ကို
ေမာင္းႏွင္မယ္လို႕ identifying လုပ္ျခင္း အားျဖင့္ မိတ္ေဆြ အေနနဲ႕ Nature of cycle
ကို နားလည္လာႏိုင္ပါတယ္။ ေငြေၾကးဆိုင္ရာ ခ်ဲ႕ထြင္ျခင္း (easy money and
speculation) အားျဖင့္ ေမာင္းႏွင္ခဲ့မယ္ ဆိုရင္ ဒါမွမဟုတ္ ဆန္းသစ္ တီထြင္မႈနဲ႕
တိုးျမွင့္ ကုန္ထုတ္စြမ္းအား (in other words, technological or social
advancement) တို႕ျဖင့္ ေမာင္းႏွင္ခဲ႕မယ္ဆိုရင္ ဒါဟာ nature of cycle
ပါပဲ။ သို႕ေသာ္လည္း မိတ္ေဆြအေနနဲ႕ စိတ္တည္ၿငိမ္ ရမယ္။ speculators ေတြဆီက လံုေလာက္တဲ႕
အက်ိဳးစီးပြားရွိခဲ႕တယ္ ဆိုလွ်င္ ပူေပါင္းေတြကို ဖန္တီးရန္ အသန္စြမ္းဆံုး နဲ႕ အဓိပၸါယ္
အရွိဆံုး Fundamental dynamics ေတြေတာင္မွ အသံုးျပဳသြားႏိုင္ပါတယ္။
B: ၿပီးေတာ့
အဲ႕ဒီကေန ကၽြန္ေတာ္ အျမတ္ဘယ္လို ရွာရမလဲ
ST: မိတ္ေဆြအေနနဲ႕ currency trends
ေနာက္ကိုပဲ ရိုးရိုးေလး လိုက္သြားႏိုင္ပါတယ္။ မိတ္ေဆြရဲ႕ စီစစ္ ေတြရွိခ်က္ေတြဟာ
confirm မျဖစ္ရင္ ေတာင္မွ ဒီနည္းလမ္း ဟာ ေစ်းကြက္မွာ အက်ိဳးသက္ေရာက္ေနမွာပါ။ ဒီလို
ျပဳလုပ္ရတဲ႕ နည္းလမ္း အျပဳအမူေတြ ဘာေၾကာင့္ျဖစ္ရတယ္
ဆိုတာ မိတ္ေဆြနားလည္လာတာနဲ႕ အမွ် အဲ႕ဒီအတိုင္း
လုိက္လုပ္သြားၿပီးေတာ့ အျမတ္ရွာေဖြႏိုင္မွာ ျဖစ္ပါတယ္။
B: ကၽြန္ေတာ္
ခုခ်ိန္ထိ နားမလည္ေသးပါဘူး။ အကယ္၍ ကၽြန္ေတာ္ ရိုးရိုးရွင္းရွင္းနဲ႕ trend ေနာက္ကို
လိုက္ဖို႕ fundamental analysis ကို အသံုးျပဳခဲ႕လို႕ရွိရင္ ဘာေၾကာင့္ fundamental analysis အေၾကာင္း တၿပိဳင္နက္ သတိမထားမိပဲ trend ေနာက္ကို မလိုက္ရမွာလဲ။
ကၽြန္ေတာ့္ကို ရွင္းျပပါဦး ခင္ဗ်။
ST: မိတ္ေဆြ ဟာ trend ေနာက္ကို
သာလွ်င္ လိုက္ေနသေရႊ႕ the fundamental factors ဟာ trend ကို ဦးစားေပးပါတယ္။ Speculative
activity ေတြဟာ bubbles ေတြ ဖန္တီးေလ႕ရွိ ၿပီးေတာ့ the bursting of bubbles ဟာ
တခါတရံ အလြန္လွ်င္ျမန္စြာပဲ ျဖစ္ပ်က္ပါတယ္ ၿပီးေတာ့ အလြန္ျမန္ျမန္ပဲ ပ်က္စီး
ႏိုင္ပါတယ္။ သို႕ေသာ္လည္း bubbles ေတြဟာ လက္ခံေလာက္တဲ႕ ေနရာတစ္ခု နဲ႕ သင့္ေလ်ာ္တဲ႕
အျမတ္အစြန္း ရႏိုင္တဲ႕ အေျခအေနသို႕ ၾကီးထြားလာပါတယ္။ ၿပီးေတာ့ ဒါဟာ အေစာပိုင္း
အဆင့္၌ သူတို႕ကို ပါ၀င္တယ္ဆိုတဲ႕ အေၾကာင္း ဟာဆိုရင္ ဘာမွ မမွားပါဘူး။ Fundamental
analysis မွ တဆင့္ မင္းအေနနဲ႕ ေရွာင္က်င္ရ မွာကေတာ့ ထင္ေၾကး ျဖင့္ အားရ၀မ္းသာ
မခုန္၀င္ဖို႕ကိုပါပဲ။ အကယ္၍ economic environment ဟာ ညင္သာစြာ ေျပာင္းလဲသြားခဲ့တယ္လို႕
fundamental factors ေတြက
ေျပာတဲ႕အခ်ိန္မွာ လွ်င္လွ်င္ျမန္ျမန္ပဲ မိတ္ေဆြရဲ႕ direction ဟာ ေျပာင္းလဲေပးရမွာ
ျဖစ္ပါတယ္။ မွတ္ပါ။ fundamental analysis ဟာ the causes of economic events (စီးပြါးေရး
အျဖစ္အပ်က္ေတြ ျဖစ္ေပၚေစတဲ႕ အေၾကာင္းတရား) ေတြကို ေလ႕လာတာဆိုတာကိုပါ။
B: Big
Picture ကေနၿပီးေတာ့ ရလာတဲ႕ long-term trends မွာ အျမတ္ထုတ္ဖို႕ ၿပီးေတာ့ bubbles
ေတြဟာ burst ျဖစ္တာ ဒါမွမဟုတ္ bursting ျဖစ္ေနတာကေနၿပီး အဆံုးသတ္သြားတာ၊
အဲ႕ဒီလိုမ်ိဳး avoiding bubbles အတြက္လည္း fundamental analysis က အသံုး၀င္တယ္ လို႕ဆိုလိုတာလား
၊ အျခားစကားလံုး ရွိေသးလား ခင္ဗ်။
ST: ဒါေပါ့ ။ မွန္တာေပါ့ fundamental
reasons အေသးစိပ္ မပါရင္ေတာင္မွ bubble တစ္ခုကို ရိုးရွင္းစြာပဲ ေရွာင္က်ဥ္ႏိုင္ပါတယ္။
တခုမွတ္ထားရမွာက သူရဲ႕ေစ်းႏံႈး လမ္းေၾကာင္းပံုစံဟာ parabola ရဲ႕ ပံုသဏၰာန္ ေဖာ္ေဆာင္တက္ပါတယ္။
B: မိတ္ေဆြအေနနဲ႕
အပမ္းမႀကီးဘူး ဆိုရင္ ကၽြန္ေတာ့္ကို big picture ကို ဘယ္လို တည္ေဆာက္ထားသလဲ
ဆိုတာကို ေျပာျပႏိုင္မလား ခင္ဗ်။
ST: ဟုတ္ကဲ႕ ေျပာျပႏိုင္ပါတယ္။
မိတ္ေဆြအေနနဲ႕ အတိုးႏႈန္း ေတြနဲ႕ စလို႕ရပါတယ္။ ၿပီးေတာ့ Big bank ႀကီးေတြနဲ႕
အျခားေသာ ဘဏၰာေရး အဖြဲ႕အစည္းေတြ ကေနၿပီးေတာ့ စီးပြါးေရးနဲ႕ ပတ္သတ္တဲ႕
သူတို႕တည္ေဆာက္ထားတဲ႕ ရုပ္သံ channels ေတြကေနၿပီးေတာ့ ဘယ္လိုထုတ္လြင့္သလဲ ဆိုတာကို
ၾကည့္ပါခင္ဗ်။ ၿပီးရင္ မိတ္ေဆြအေနနဲ႕ ထည့္သြင္းစဥ္းစားရမယ့္ အခ်က္ေတြလည္း ရွိပါေသးတယ္။
အဲ႕ဒါေတြကေတာ့ နည္းပညာဆိုင္ရာ တီထြင္ဆန္းသစ္မႈအသစ္ေတြ၊ ဘဏၰာေရး ထုတ္ကုန္ေတြ၊ emerging
nations ေတြ၊ အျခား ..အ ရာေေတြ ေတာ္ေတာ္မ်ားမ်ားရွိပါေသးတယ္။ ဒါေတြဟာ တစ္ကမ
ၻာလံုးဆိုင္ရာ စီးပြါးေရး ေကာင္းမြန္မႈ ရဲ႕ ကာလ အပိုင္းအျခား တစ္ခုအတြက္ ေလာင္စာ
ဆီ သေဘာမ်ိဳးပါပဲ။ ၿပီးေတာ့ political climate လို႕ဆိုတဲ႕ ႏိုင္ငံေရး ရာသီဥတု
ကိုလည္း ထည့္သြင္း ေတြးေတာရပါမယ္။ ကမ ၻာႀကီးကို ဖြံ႕ၿဖိဳးတိုးတက္ ႀကီးပါြးလာေအာင္
ေမာင္းႏွင္ေပးတဲ႕ ႏိုင္ငံေတြမွာ ႏိုင္ငံေရး မတည္ၿငိမ္မႈေတြ အမ်ားႀကီး ရွိေနသလား
ဆိုတာလိုမ်ိဳးေပါ့။
B: Forex
trading မွာ ေအာင္ျမင္ဖို႕အတြက္ဆိုရင္
ဒါကို ကၽြန္ေတာ့္အေနနဲ႕ ဘယ္လို အသံုးျပဳရႏိုင္မလဲ။
ST: ဒါဟာ fundamental analysis ရဲ႕
ပထမ အဆင့္ပဲ ျဖစ္ပါတယ္။ ကမ ၻာလံုးဆိုင္ရာ စီးပါြးေရး အရွိန္အဟုန္ အေပၚမွာ မိတ္ေဆြ
အေနနဲ႕ ဆံုျဖတ္ခ်က္ခ်ရပါမယ္။ ကမ ၻာ့စီးပြားေရး ေကာင္းမြန္မႈ အေနအထားဟာ ကၽြန္ေတာ္တို႕
Trading မွာ တာ၀န္ယူမႈေတြ အမ်ားရွိ ရွိႏိုင္ပါတယ္။ အဲ႕ဒီလို သက္ဆိုင္တယ္လို႕
ထင္ရတဲ႕ အရာေတြကေတာ့ Forex ေစ်းကြက္မွာ မတည္ၿငိမ္မႈ ေတြ၊ carry trades ေတြ၊ နယ္စပ္ျဖတ္ေက်ာ္ ေငြေၾကး အလံုးအရင္း စီးဆင္းမႈ
ေတြနဲ႕ စသည္ စသည္ အရာေတြပဲ ျဖစ္ပါတယ္။ ေနာက္ အေရးပါ ထည့္သြင္းစဥ္းစားသင့္တဲ႕
အရာတစ္ခုက ကၽြန္ေတာ္တို႕ ေရွးရိုးစြဲ အယူအဆေတြကို လည္း မွီၿငမ္းဖို႕ပါပဲ။
ႀကိမ္ႏွႈံးျမင့္ စီးပြါးေရး အခ်က္အလက္ (high-frequency economic data) ေတြကို
ေကာင္းေကာင္းျပန္ၾကည့္မိဖို႕ပါပဲ။ (တာရွည္ခံ ကုန္ပစၥည္း ေအာ္ဒါမ်ား၊ အပတ္စဥ္ထုတ္
အလုပ္လက္မဲ႕ ေတာင္းဆိုမႈမ်ား .. စသည္ျဖင့္)
B: ဒါဆိုရင္
ကၽြန္ေတာ္တို႕ ရဲ႕ forex strategy အေပၚမွ ဆံုးျဖတ္ခ်က္ ခ်ဖို႕ အတြက္ highest level
မွာရွိေနတဲ႕ ကမ ၻာစီးပြားေရး အေျခအေနကို analyze လုပ္သင့္တယ္လို႕ ဆိုလိုတာလား ခင္ဗ်။
ST: ဟုတ္ပါတယ္။
B:
ေက်းဇူးတင္ပါတယ္ ခင္ဗ်ာ။ ထပ္ၿပီး ေမးပါရေစ။ ယခု ကၽြန္ေတာ္ ဘယ္ currency အေပၚမွ ၀ယ္မယ္၊ ဘယ္
currency အေပၚမွာ ေရာင္းမယ္ ဆိုတာကို ဘယ္လို ဆံုးျဖတ္ခ်က္ခ် ႏိုင္ပါသလဲ ခင္ဗ်။
ST: ဒါက ေတာ့ fundamental analysis
ရဲ႕ဒုတိယ အဆင့္ေပါ့။ စိတ္ထဲမွာ မွတ္ရလြယ္ေအာင္လို႕ မိတ္ဆြအတြက္ အရာရာ
ရိုးရိုးေလးနဲ႕ လြယ္လြယ္ကူကူပဲ မွတ္လို႕ရေအာင္ ကၽြန္ေတာ္ေျပာျပသြားေပးပါ့မယ္။ ဘယ္
currency မွာ long လုပ္မွာလဲ၊ short လုပ္မွာလား၊ ဆိုတာကို ဆံုးျဖတ္ခ်က္ ခ်မွတ္တဲ႕အခါမွာ
စီးပြားေရး ရဲ႕ ecomomic fundamental health ကို ကၽြန္ေတာ္တို႕ ေနာက္ထပ္
ေဆြးေႏြးၾကမယ့္ အညြန္းကိန္းမ်ားကို ထည့္သြင္း စဥ္းစားၿပီး ဆန္းစစ္ၾကတာေပါ့။ Forex
market လႈပ္ရွားမႈကို အဓိက ေမာင္းႏွင္သူေတြရဲ႕ သေဘာထားေတြ ဟာ the nation’s
fundamentals ႏိုင္ငံရဲ႕ အေျခခံ အခ်က္အလက္ေတြဆီကို ဦးတည္ေနတယ္ ဆိုတာကို မိတ္ေဆြလည္း
အကဲခတ္မိေလာက္ၿပီး ထင္ပါတယ္။ အျခားစကားလံုးအေနနဲ႕ ေျပာရမယ္ ဆိုရင္ေတာ့ The
nation’s economic choices ႏိုင္ငံရဲ႕ စီးပါြးေရး ေရြးခ်ယ္မႈ ေတြနဲ႕ အတူ
သူတို႕ကိုယ္သူတို႕ တန္းညွိထားတဲ႕ ေစ်းကြက္ေတြထဲမွာ the most powerful actors ေတြ
ရွိမရွိ၊ ဆိုတာကို ကၽြန္ေတာ္တို႕ အေနနဲ႕ ေတြးေတာဖို႕ေတာ့ လိုအပ္ပါလိမ့္မယ္။ ႏိုင္ငံရဲ႕
စီးပြါးေရး မူ၀ါဒမ်ားဟာ ယံုၾကည္စရာေကာင္းၿပီး ခိုင္မာေနမယ္ဆိုရင္၊ ၿပီးေတာ့
ေစ်းကြက္ကလည္း အဲ႕ဒီ မူ၀ါဒေတြ နဲ႕စပ္လွ်င္း၍ လိုလိုလားလား ရွိတယ္ဆိုရင္ သင္အေနနဲ႕
အဲ႕ဒီ currency ကို ၀ယ္ႏိုင္ပါၿပီ။ တခု သတိထားရမွာက bubbles ေတြကိုေတာ့ သတိနဲ႕
ေရွာင္က်ဥ္ ဖို႕ပဲ ျဖစ္ပါတယ္။ ႏိုင္ငံရဲ႕ စီးပြါးေရး မူ၀ါဒေတြဟာ
ယံုၾကည္ေလာက္ေအာင္ရွိၿပီး ေကာင္းမြန္ တယ္ ဆိုရင္၊ ဒါေပမယ့္ Powerful market actors
ေတြဟာ ဒီ မူ၀ါဒေတြကို ကူညီပံ႕ပိုးမႈ မရွိၾကဘူး ဆိုရင္ ကၽြန္ေတာ္တို႕ အေနနဲ႕
currency ကို မ၀ယ္သင့္ပါဘူး ။ ဒါေပမယ့္ ကၽြန္ေတာ္တို႕ အဲ႕ဒါကို ေရာင္းဖို႕
အတြက္ကေတာ့ ေထာက္ခံခ်က္ တစ္ခုအေနနဲ႕ ျဖစ္လာႏိုင္ပါတယ္။ ကၽြန္ေတာ္တို႕
ေျပာေျပာေနတဲ႕ risk အေၾကာင္းကို ေတာ့ အလြန္ သတိထား ရမွာေပါ့။ တကယ္လို႕
ႏိုင္ငံ့စီးပြါးေရး မူ၀ါဒေတြဟာ ကေျပာင္းတိ ကေျပာင္းျပန္ မိုက္မိုက္ကန္းကန္း
ျဖစ္ေနမယ္ ဆိုရင္ ေစ်းကြက္ဟာ ဘယ္လိုပဲ ျဖစ္ျဖစ္ သူတို႕ကို ေထာက္ခံအားေပးေနေသာ္လည္း
သင့္အေနနဲ႕ အဲ႕ဒါ အားလံုး long ပဲျဖစ္ျဖစ္ Short ပဲျဖစ္ျဖစ္ မွာ currency ကို
trade မလုပ္သင့္ပါဘူး ။ ဒါေပမယ့္ အဲ႕ဒီလို
ျဖစ္ေနေပမယ့္လည္း ေနာက္ဆံုးမွာ Market ဟာ အဲ႕ဒါေတြကို အာရံုစူးစိုက္တယ္ ဆိုရင္
ကၽြန္ေတာ္တို႕ အေနနဲ႕ အဲ႕ဒီ currency ကို Short လုပ္ႏိုင္ျပန္ပါတယ္။
B:
ကၽြန္ေတာ္တို႕ ဂရုမစိုက္တက္ တဲ႕ ေစ်းကြက္ရဲ႕ ထင္ျမင္ခ်က္ေတြ ကို အျပည့္အ၀
အေျခခံၿပီးေတာ့ ကၽြန္ေတာ္တို႕ရဲ႕ fundamental analysis အေပၚမွ ဆံုးျဖတ္ခ်က္ ခ်လို႕
ရႏိုင္ပါသလား ဒါေပါ့ ျဖစ္ႏိုင္ပါတယ္။ ဒါေပမယ့္ causes
of bubbles နဲ႕ market’s delusions ေနာက္ကြယ္က reasons ေတြကို နားလည္ရန္ အတြက္ ဒါဟာ
အမ်ားႀကီး လိုအပ္ပါတယ္။ မွားယြင္းေနတဲ႕ ေစ်းကြက္မွာ ခုန္၀င္မိႏိုင္တဲ႕
အေျခအေနမ်ိဳး မေရာက္ခင္မွာ အဲ႕ဒီ အေၾကာင္းတရားေတြ ရပ္စဲသြားတဲ႕ အထိကို
ေစာင့္ရပါမယ္။ Fundamental analysis ဟာ အျမဲတမ္း မွန္ပါတယ္။ မညီမွ်မႈနဲ႕
မူမမွန္မႈေတြဟာ policy action ဒါမွမဟုတ္ market developments ေအာက္မွာ အၿမဲတမ္း
မွန္ကန္တယ္လို႕ အဓိပၸါယ္ ဖြင့္ဆိုၾကပါတယ္။ ဒါေပမယ့္ ဒါဟာ အျမဲတမ္း ျဖစ္မယ္လို႕
ကၽြန္ေတာ္တို႕ မယူဆပါဘူး။ ဘာလို႕လည္းဆိုေတာ့ ဒီလို အၿမဲတမ္း မွန္ေနမယ္ဆိုရင္ အမွားျပင္ဆင္ခ်က္
ဆိုတာ ရွိလာမွာ မဟုတ္လို႕ပါပဲ။ အကယ္၍ ကၽြန္ေတာ္တို႕ဟာ market’s emotional behavior ကို
လံုး၀လ်စ္လ်ဴရႈခဲ႕မယ္ဆိုရင္ ကၽြန္ေတာ္တို႕ဟာ ကာလ ရွည္ၾကာစြာ ေစာင့္ရပါမယ္။
ဘာေၾကာင့္လဲ ဆိုေတာ့ ဒါဟာ ေမွ်ာ္မွန္းထားသလို မွန္မွန္ကန္ကန္
ျဖစ္ေပၚလာဖို႕ အတြက္ အလြန္ကာလ ရွည္ၾကာတက္လို႕ပါပဲ ။
B: ေက်းဇူးတင္ပါတယ္။
တျခား မိတ္ေဆြ ႏွစ္သက္တာေတြ ေျပာဖို႕ ရွိေသးလား။
ST: ကၽြန္ေတာ္တို႕ ဟာ ဒီလိုလုပ္ဖို႕ ေကာင္းမြန္တဲ႕
အေျခအေန မရွိခဲ႕ဘူး ဆို ရင္ Parabolic price action ထဲမွာ ပါ၀င္ မေဆာင္ရြက္ပါနဲ႕လို႕
ေျပာခ်င္ပါတယ္။ အက်ိဳးသင့္အေၾကာင္းသင့္ နဲ႕ အဆိုျပဳထားတဲ႕ အေၾကာင္းတရားမ်ားဟာ ယံုၾကည္စရာ ဘယ္လို ေကာင္းသလဲ ဆိုတာကို အာရံုစူးစိုက္မႈ
မရွိပဲ ဘယ္သူမွ bubble တစ္ခုကို မဖန္တီးႏိုင္ပါဘူး ။ ျပင္းထန္တဲ႕ ကမ
ၻာ့စီးပြားေရးကို ကာကြယ္ႏိုင္မႈ မရွိျခင္း (non-protectionist global economy)၊
Trade-intense မ်ား၊ highly integrated တို႕အတြက္ ကၽြန္ေတာ္တို႕ရဲ႕
ခန္႕မွန္းခ်က္ေတြဟာ မွားယြင္းႏိုင္တယ္ ဆိုတာကိုလည္း သတိထားသင့္ပါတယ္။ လြယ္လြယ္ကူကူနဲ႕
နယ္စပ္ျဖတ္ေက်ာ္ ေငြေၾကးစီးဆင္းမႈ မရွိတဲ႕ ပတ္၀န္းက်င္ တစ္ခုမွာ ျဖစ္ရပ္ေတြကေတာ့
အမ်ိဳးမ်ိဳးအျပားျပားနဲ႕ ကို ရွိေနၾကပါတယ္။ သို႕ေသာ္ role of speculators
ထဲမွာေတာ့ အဓိက ျခားနားခ်က္ ျဖစ္ေပၚလာေလ႕ရွိပါတယ္။ Non-free တစ္ခု မွာ Protectionst
environment , Speculators ေတြဟာ Popping bubbles of giant scale ေၾကာင့္ သူတို႕
လိုခ်င္တဲ႕ ရင္ႏွီးျမဳပ္ႏွံမႈေတြကို မလုပ္ခ်င္ၾကပါဘးူ။ သူတို႕ဟာ determining price
trend ေတြမွာ greater role တစ္ခု အျဖစ္ ကုန္သြယ္ေရးဆိုင္ရာ ေထာက္ပံ့ေငြ စီးဆင္းမႈ (grant
trade flows) ကိုဖန္တီး ေလ႕ရွိပါတယ္။ အလြယ္ေျပာရရင္ေတာ့ သူတို႕ ရင္းႏွီးျမဳပ္ႏွံမႈ
မလုပ္ခ်င္တဲ႕ အခါမွာ သူတို႕ လိုခ်င္တဲ႕အေျခအေနမ်ိဳးေရာက္ေအာင္ ရင္ႏွီးျမဳပ္ႏွံမယ့္
သူမ်ားကို ေငြေခ်းေပးတဲ႕သေဘာပါပဲ။ Fundamental analysis က ႏိုင္ငံ တစ္ခုရဲ႕
အတြင္းမွ အျပင္၊ အျပင္မွ အတြင္း စီးဆင္းေနတဲ႕ characterize money က္ို
ရည္မွန္းပါတယ္။ အျခားစကားလံုး ျဖင့္ဆိုရေသာ္ fundamental analysis ဟာ the
well-being of an economy ၊ ဘဏၰာေရး အဖြဲ႕အစည္းမ်ားရဲ႕ အေျခအေန သို႕မဟုတ္
ပညာရွင္မ်ားရဲ႕ အျမင္ သို႕မဟုတ္ ႏိုင္ငံေရးသမားမ်ား ကို examining လုပ္ဖို႕ အတြက္
ကန္႕သတ္ထားတာ မရွိပါဘူး။ အမွန္တကယ္ causes of price trends ေတြကို analyzing
လုပ္ေနစဥ္မွာပဲ ႏုိင္ငံတစ္ႏုိင္ငံ အတြက္ အေကာင္းဆံုး လမ္းေၾကာင္းေပၚမွာ သူတို႕ကို
အသံုးျပဳဖို႕ ဆံုးျဖတ္ခ်တ္ ခ်ရံုမွ်သာ ျဖစ္ပါတယ္။ The causes of price trends
ေတြဟာ တစ္ခါတရံ the dictates of economic theory ေတြကေနၿပီးေတာ့ လံုး၀ကို
လြတ္လြတ္လပ္လပ္ သူ့႕ဖာသာ သူ ျဖစ္ေနတက္ပါတယ္။ ဒီအေျခအေနမွာ Fundamental analysis ဟာ
စီးပြါးေရး တစ္ခု အေၾကာင္းကို ေကာင္းသလား ဆိုးသလား ဆိုတာကို complete picture
အျဖင့္ မတင္ျပႏိုင္ပါဘူး။ အကယ္၍ market ဟာ over a period of years မွာ ERROR တစ္ခု
အတြင္း ရွိေနတယ္ဆိုရင္ successful analysis ဟာလည္းပဲ အဲ႕ဒီ ERROR အတြက္ powerful
reasons တစ္ခု ျပသႏိုင္ရမွာ ျဖစ္ပါတယ္။ ဆိုလိုတာကေတာ့ error ျဖစ္တယ္ဆိုရင္လည္း
error ျဖစ္တဲ႕ အေၾကာင္းျပခ်က္ ရွိတယ္ဆိုတာကို successful analysis က လံုး၀ကို
ျပသႏိုင္တယ္ ဆိုတာပါ။ ကၽြန္ေတာ္တို႕ မွတ္ထားရမွာက ERROR ဆိုတဲ႕ စကားလံုးကို
ဘာသာျပန္ေနတဲ႕ ေနရာမွာ
မိုက္ခရိုစီးပါြးေရး အေျခခံေပၚမွာ သာလွ်င္ အသံုးျပဳ ဖို႕လိုတာပါ။ လူ႕အဖြဲ႕အစည္းရဲ႕
သာယာ၀ေျပာမႈဟာ သူတုိ႕ဖာသာသူတို႕ အလြန္ၾကြယ္၀ေအာင္ ျဖစ္ေပၚေစတဲ႕ ေနရာမွာ The
well-being of the society ကို ႀကီးႀကီးမားမား ထိခိုက္ေစႏိုင္တယ္ အေၾကာင္းကိစၥ
တစ္စံုတစ္ခု ေနာက္ဆံုး မွာ ျဖစ္ေပၚလာႏိုင္သလား ဆိုတာေတြကိုလည္း
ေရြးခ်ယ္ရမွာျဖစ္ပါတယ္။ အျခားေသာနည္း ျဖင့္ ေျပာရမယ္ဆိုရင္ bubbles ေၾကာင့္
ေလာင္က်ြမ္းတဲ႕ ERRORSs ေတြ ဟာ လူမ်ိဳးစုေတြကို ထိခိုက္မႈ ႀကီးေစတဲ႕ အေၾကာင္းတရား
ေၾကာင့္ ျဖစ္ေပၚလာတဲ႕ errors မ်ားပဲ ျဖစ္ပါတယ္။ ေစ်းကစားသူေတြဟာ သူတို႕ရဲ႕
အမွားေတြျဖင့္ ခံခဲ႕ရၿပီး သြားပါၿပီး။ ဒါေပမယ့္ သူတို႕ထဲက အခ်ိဳ႕ကေတာ့ အျမတ္အစြန္း
ႀကီးႀကီးမားမား ထုတ္ႏုတ္ၿပီးေတာ့ ဒီကစားနည္းကို စြန္လြတ္သြားၾကပါတယ္။
(မွတ္ခ်တ္ အေနနဲ႕ကေတာ့ ကၽြန္ေတာ္တို႕ speculator
ဆုိတဲ႕ စကားလံုးကို စီးပြါးေရး
ျဖစ္ရပ္မွန္မ်ားကို လ်စ္လ်ဴရႈသူ ၿဖစ္ၿပီး ေလ႕က်င့္မႈ ေတြကေနၿပီး ေခါင္းမာတက္ၿပီး
စိတ္ပိုင္းဆုိင္ရာ ကၽြမ္းက်င္မႈ ရွိသူ actor တစ္ေယာက္ကိုရည္ညြန္းဖို႕
အသံုးျပဳပါတယ္။ speculator ေတြရဲ႕ လႈပ္ရွားမႈေတြဟာ ဥပမာ - ေဆာက္လုပ္ေရးကုမၸဏီမ်ား၊
သြင္းကုန္ထုတ္ကုန္ လုပ္ငန္းမ်ား ႏွင့္ အျခားလုပ္ငန္းမ်ား ကဲ႕သို႕ေသာ ဘဏၰာေရး
လုပ္ငန္း မဟုတ္သူ (non-financial actors) မ်ား ေၾကာင့္ ျဖစ္ေပၚလာတဲ႕ market movement
activities ေတြကို စုပ္ယူသြားတာ ျဖစ္ပါတယ္။)
**** Nonentity Trader
မွ မွီၿငမ္းကိုးကားပါသည္။
တိုက္ရိုက္ဘာသာျပန္ဆိုျခင္း မဟုတ္ပါ။ နားလည္မိသေလာက္ တက္သေလာက္မွတ္သေလာက္
ျပန္လည္ေဖာ္ျပတာ ျဖစ္ပါတယ္။ အဓိပၸါယ္လြဲမွားစြာ ေဖာ္ျပမိပါက ကၽြန္ေတာ့္ရဲ႕
အားနည္းခ်က္သာ ျဖစ္တဲ႕အတြက္ ျပင္ဆင္ဖတ္ရႈ႕ ေပးပါရန္ ေလးျမတ္စြာ ေတာင္ပန္အပ္ပါသည္။
အားလံုးပဲ ေအာင္ျမင္ၾကပါေစ။
ေက်းဇူးသိပ္တင္တယ္
ReplyDelete